ISC 실적 반등 — 2023년 저점에서 분기 최대 매출까지, AI 매출 비중 81%

2026-09-25 게시

2023년 영업이익이 80% 넘게 줄었던 ISC가 2025~2026년 분기 최대 매출을 쓰기까지의 숫자와, 회사가 밝힌 성장 요인·집중도를 정리했다

무슨 일이 있었나

ISC(아이에스시)는 완성된 반도체 칩을 검사할 때 칩과 검사 장비를 이어 주는 소모성 부품인 테스트 소켓을 만든다. 주력은 금속 핀 대신 실리콘 고무로 신호를 전달하는 러버 소켓이다. 소켓은 반도체가 개발되고 생산되는 양에 따라 수요가 움직이는 부품이라, 이 회사의 실적은 반도체 경기의 굴곡을 크게 탄다. 2023년 저점 이후 3년 사이 그 굴곡의 반대편이 숫자로 나타났다.

연간 흐름 (연결 기준). 2022년 매출 1,789억원·영업이익 559억원이던 실적은 2023년 매출 1,402억원·영업이익 107억원으로 줄었다. 매출은 약 22%, 영업이익은 약 81% 줄었다. 이후 2024년 매출 1,745억원·영업이익 448억원, 2025년 매출 2,202억원·영업이익 601억원으로 늘었다. 2026년 상반기에는 매출 1,412억원·영업이익 449억원으로, 반년 만에 2024년 한 해 영업이익을 넘었다.

분기 흐름 (연결 기준, 잠정실적 공시).

2026년 2분기 매출은 전년 같은 분기보다 41% 늘어 분기 기준 최대를 기록했다. 영업이익은 55% 늘었지만 직전 분기보다는 10% 줄었다. 회사는 반기보고서에서 이를 수익성이 낮은 레거시(구형) 메모리용 제품의 일회성 수주가 늘어난 영향으로 설명했다.

회사가 밝힌 매출 구성. 반기보고서에 실린 회사 분류에 따르면, 2026년 2분기 매출에서 AI 관련 비중은 81%(1년 전 67%), 용도별로는 데이터센터 75%(1년 전 64%), 스마트폰 20%, PC·노트북 3%였다. 메모리·비메모리로 나누면 비메모리가 78%다. 회사는 2025년 성장의 동력으로 AI 가속기와 ASIC(특정 용도 맞춤형 반도체) 고객사의 시스템레벨 테스트용 소켓 수주를 들었다. 2026년 2분기에는 서버용 CPU 수요가 전년 같은 분기보다 100% 넘게 늘었다고 적었다.

무슨 뜻인가

같은 숫자를 두 방향으로 읽을 재료가 함께 있다.

하나는 구조 쪽이다. 회사 설명대로라면 AI 반도체는 칩 크기가 크고 입출력 단자가 많으며 신호가 빠르다. 이런 칩에서는 단자 간격을 촘촘히 만들 수 있는 러버 소켓의 쓰임새가 넓어진다. 또 GPU만이 아니라 CPU, ASIC, HBM(여러 D램을 쌓은 고대역폭 메모리), 메모리 모듈(SOCAMM)처럼 AI 서버에 들어가는 칩 종류가 늘어날수록 새로 설계해야 할 소켓 종류도 늘어난다. 새 칩이 나올 때 가장 높은 가격을 받는 소켓의 수익 구조와 맞물리면, 영업이익률이 20%대 초반에서 30% 안팎으로 올라온 흐름은 칩 종류가 늘어난 결과로 읽힐 수 있다.

다른 하나는 집중 쪽이다. 매출의 4분의 3이 데이터센터 한 용도에서 나온다. 데이터센터 투자가 늦춰지거나 특정 고객이 칩 개발 일정을 조정하면 영향이 한 방향으로 몰린다. 2026년 상반기 매출의 10% 이상을 차지한 고객은 두 곳(각각 약 14%, 약 11%)인데, 1년 전 같은 기간에는 B사 매출이 38억원에 그쳤다. 성장의 상당 부분이 소수 고객에게서 나왔다는 뜻이다. 게다가 이 회사는 2023년에 매출이 22% 줄 때 영업이익이 81% 줄어드는 구조를 이미 한 번 보였다. 매출이 늘 때 이익이 크게 느는 구조는 매출이 줄 때도 같은 폭으로 작동한다.

숫자 자체를 읽을 때 주의할 점도 있다. ’AI 81%’는 회사가 정한 분류로, 서버용 CPU와 모바일 AP까지 AI에 포함한다. 또 2025년 5월 말부터 장비·소재 사업(아이세미·테크드림)이 연결에 들어와, 2025년 이후 매출 증가에는 소켓 수요 증가와 연결 범위 확대가 섞여 있다. 2024년 순이익(549억원)이 영업이익(448억원)보다 컸던 것처럼, 현금이 많은 회사라 순이익에는 이자수익이 크게 섞인다. 본업의 흐름은 영업이익으로 보는 편이 정확하다.

무엇을 봐야 하나

• 데이터센터 비중과 스마트폰·PC 비중의 움직임. 데이터센터 쏠림이 더 커지는지, 다른 용도가 따라 올라오는지. 회사는 반기·사업보고서의 ’기타 참고사항’에 이 표를 분기마다 싣고 있다.
• 분기 영업이익률. 2026년 2분기처럼 저수익 제품의 일회성 매출이 섞일 때 이익률이 얼마나 흔들리는지, 회사가 말한 고부가 제품(SOCAMM2·HBM4용) 중심으로 옮겨 가는지.
• 10% 이상 고객의 매출 규모. 재무제표 주석의 ‘A사·B사’ 금액이 같은 속도로 늘어나는지, 새 고객이 이 표에 들어오는지.
• 범용 메모리 수요. 회사는 범용 메모리용 소켓 시장이 2026년 2분기부터 회복세에 들어섰다고 적었다. 메모리 비중(2026년 2분기 22%)이 이 설명대로 움직이는지.
• 연결 범위가 같은 기간끼리의 비교. 2026년 하반기부터는 장비·소재 사업이 1년 전에도 연결에 들어 있어, 전년 동기 대비 증가율에서 범위 확대 효과가 빠진다.